第三節(jié)　股票的分類

由于股票包含的權(quán)益不同,股票的形式也就多種多樣。一般來(lái)說(shuō),股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。由于我國(guó)的股份制改造起步較晚,股票的分類尚不規(guī)范,其類型具有一些特殊性。

3．1　普通股股票

所謂普通股股票,就是持有這種股票的股東都享有同等的權(quán)利,他們都能參加公司的經(jīng)營(yíng)決策,其所分取的股息紅利是隨著股份公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的多寡而變化。而其他類型的股票,其股東的權(quán)益或多或少都要受到一定條件的限制。 普通股股票的主要特點(diǎn)如下:

1．普通股股票是股票中最普通、最重要的股票種類。股份公司在最初發(fā)行的股票一般都是普通股股票,且由于它在權(quán)利及義務(wù)方面沒(méi)有特別的限制,其發(fā)行范圍最廣且發(fā)行量最大,故股份公司的絕大部分資金一般都是通過(guò)發(fā)行普通股股票籌集而來(lái)的。

2．普通股股票是股份有限公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票,其有效期限是與股份有限公司相始終的,此類股票的持有者是股份有公司的基本股東。

3．普通股股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。持有此類股票的股東獲取的經(jīng)濟(jì)利益是不穩(wěn)定的,它不但要隨公司的經(jīng)營(yíng)水平而波動(dòng),且其收益順序比較靠后,這就是股份公司必須在償付完公司的債務(wù)和所發(fā)行的債券利息以及優(yōu)先股股東的股息以后才能給普通股股東分紅。所以持有普通股股票的股東其收益最不穩(wěn)定,其投資風(fēng)險(xiǎn)最大。 對(duì)股份公司而言,持普通股股票的股東所處的地位是絕對(duì)平等的,在股份有限公司存續(xù)期間,它們都毫無(wú)例外地享有下述權(quán)利,法律和公司章程對(duì)此沒(méi)有任何特別的限制。

1．通過(guò)參加股東大會(huì)來(lái)參與股份公司的重大經(jīng)營(yíng)決策。

一般來(lái)說(shuō),股份公司每一年度都至少要召開(kāi)一次股東大會(huì),在遇到重大事件時(shí)還要召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。在股東大會(huì)上,股東除了聽(tīng)取公司董事會(huì)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)告外,還可對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理發(fā)表意見(jiàn),參加公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的選舉。如果認(rèn)為公司的帳目不清時(shí),股東還有權(quán)查閱公司的有關(guān)帳冊(cè)。如果發(fā)現(xiàn)董事違法失職或違反公司章程而損害公司利益時(shí),普通股股東有權(quán)將之訴諸于法庭。

2．具有分配公司盈余和剩余資產(chǎn)的權(quán)利。在經(jīng)董事會(huì)決定之后,普通股股東有權(quán)按順序從公司經(jīng)營(yíng)的凈利潤(rùn)中分取股息和紅利。在股份有限公司解散清算時(shí),有權(quán)按順序和比例分配公司的剩余資產(chǎn)。

3．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增資擴(kuò)股時(shí),普通股股東都有權(quán)按持股比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股,以保證普通股股東在股份有限公司中的控股比例不變。如我國(guó)的上市公司在配股時(shí),都是按比例先配給現(xiàn)有的普通股股東。當(dāng)普通股股東不愿或無(wú)力參加配股時(shí),它可放棄配股或按相應(yīng)的規(guī)定將配股權(quán)利轉(zhuǎn)讓與它人。

3．2　優(yōu)先股股票

所謂優(yōu)先股股票是指持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。優(yōu)先股股票的發(fā)行一般是股份公司出于某種特定的目的和需要,且在票面上要注明"優(yōu)先股"字樣。優(yōu)先股股東的特別權(quán)利就是可優(yōu)先于普通股股東以固定的股息分取公司收益并在公司破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先分取剩余資產(chǎn),但一般不能參與公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其具體的優(yōu)先條件必須由公司章程加以明確。一般來(lái)說(shuō),優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)有以下四點(diǎn):

1．在分配公司利潤(rùn)時(shí)可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。

2．當(dāng)股份有限公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí),優(yōu)先股股東可先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。

3．優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營(yíng)參與權(quán),即優(yōu)先股股票不包含表決權(quán),優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理,但在涉及到優(yōu)先股股票所保障的股東權(quán)益時(shí),優(yōu)先股股東可發(fā)表意見(jiàn)并享有相應(yīng)的表決權(quán)。

4．優(yōu)先股股票可由公司贖回。由于股份有限公司需向優(yōu)先股股東支付固定的股息,優(yōu)先股股票實(shí)際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式,但優(yōu)先股股票又不同于公司債券和銀行貸款,這是因?yàn)閮?yōu)先股股東分取收益和公司資產(chǎn)的權(quán)利只能在公司滿足了債權(quán)人的要求之后才能行使。優(yōu)先股股東不能要求退股,卻可以依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款,由股份有限公司予以贖回。大多數(shù)優(yōu)先股股票都附有贖回條款。

如果將優(yōu)先股股票細(xì)分,它還有:

①累積優(yōu)先股股票和非累積優(yōu)先股股票。累積優(yōu)先股股票是指在上一營(yíng)業(yè)年度內(nèi)未支付的股息可以累積起來(lái),由以后財(cái)會(huì)年度的盈利一起付清。非累積優(yōu)先股股票是指只能按當(dāng)年盈利分取股息的優(yōu)先股股票,如果當(dāng)年公司經(jīng)營(yíng)不善而不能分取股息,未分的股息不能予以累積,以后也不能補(bǔ)付。

②參加分配優(yōu)先股股票和不參加分配優(yōu)先股股票。參加分配優(yōu)先股股票是指其股票持有人不僅可按規(guī)定分取當(dāng)年的定額股息,還有權(quán)與普通股股東一同參加利潤(rùn)分配的優(yōu)先股股票。不參加分配優(yōu)先股股票,就是只能按規(guī)定分取定額股息而不再參加其它形式分紅的優(yōu)先股股票。

③可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票。 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票是指股票持有人可以在特定條件下按公司條款把優(yōu)先股股票轉(zhuǎn)換成普通股股票或公司債券的股票,而不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股票是指不具有轉(zhuǎn)換為其他金融工具功能的優(yōu)先股股票。

④可贖回優(yōu)先股股票和不可贖回優(yōu)先股股票?？哨H回優(yōu)先股股票是指股份有限公司可以一定價(jià)格收回的優(yōu)先股股票,又稱可收回優(yōu)先股股票,而不附加有贖回條件的優(yōu)先股股票就是不可贖回優(yōu)先股股票。

⑤股息可調(diào)整優(yōu)先股股票。它是指股息率可以調(diào)整變化的優(yōu)先股股票,其特點(diǎn)是優(yōu)先股股票的股息率可隨相應(yīng)的條件進(jìn)行變更而不再事先予以固定。

3．3　其他類型股票

除了普通股股票和優(yōu)先股股票外,根據(jù)股票持有者對(duì)股份公司經(jīng)營(yíng)決策的表決權(quán),股票又可分為表決權(quán)股股票和無(wú)表決權(quán)股股票；根據(jù)股票的票面是否記載有票面價(jià)值,股票又可分為有額面股股票和無(wú)額面股股票；根據(jù)股票的票面是否記載有股東姓名,股票可分為記名股票和不記名股票；除此之外,還有庫(kù)藏股票、償還股股票、職工內(nèi)部股票和儲(chǔ)蓄股股票等。在這些股票當(dāng)中,比較特殊的是后配股股票和混合股股票。