1 信貸增長回歸常態(tài) 信貸投向持續(xù)優(yōu)化

2011年，為抑制通脹、保持經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)增長，央行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不斷增強(qiáng)實(shí)施這一政策的靈活性、針對性和前瞻性，年內(nèi)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，3次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并于年底適時下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

1月20日、2月24日、3月25日、4月21日、5月18日和6月20日，中國人民銀行先后6次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率各0.5個百分點(diǎn)，并實(shí)施差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%，創(chuàng)歷史新高。

與此同時，央行分別于2月9日、4月6日和7月7日三次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中，1年期存款基準(zhǔn)利率由2.75%提高到3.50%，累計上調(diào)0.75個百分點(diǎn)，1年期貸款基準(zhǔn)利率由5.81%提高到6.56%，累計上調(diào)0.75個百分點(diǎn)。

12月5日，央行下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，這是3年來我國首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極傳導(dǎo)穩(wěn)健貨幣政策，保持合理信貸投放力度和節(jié)奏，信貸投向持續(xù)優(yōu)化，有效支持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。截至年末，本外幣貸款余額58.19萬億元，同比增長15.7%。全年人民幣貸款增加7.47萬億元，同比少增3901億元。其中小企業(yè)貸款增量占比穩(wěn)步提高，“三農(nóng)”領(lǐng)域貸款增速高于同期，工業(yè)及服務(wù)業(yè)貸款增速有所回落，房地產(chǎn)貸款增速繼續(xù)下降，保障性住房開發(fā)貸款增量占比則大幅提升。

推薦理由：更加具有針對性、靈活性和有效性，是2011年貨幣政策最為顯著的特點(diǎn)，不僅對抑制通脹、保持物價總水平基本穩(wěn)定發(fā)揮了決定性作用，也對中國銀行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響。如何在合理、均衡把握信貸投放總量和節(jié)奏的同時，加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，在實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展的同時，切實(shí)支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，成為2011年銀行業(yè)面臨的最現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)，也是當(dāng)年備受關(guān)注的新聞熱點(diǎn)。

專家點(diǎn)評

2011年，圍繞保持物價總水平基本穩(wěn)定這一宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，中央銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，交替使用數(shù)量和價格型工具和宏觀審慎政策工具，并取得了明顯成效。自8月份開始，CPI漲幅呈現(xiàn)回落趨勢，通貨膨脹壓力明顯緩解，貨幣政策的針對性、靈活性和有效性再次得到較好的體現(xiàn)。商業(yè)銀行深刻領(lǐng)會了央行的意圖，并切實(shí)貫徹到經(jīng)營中，在2011年內(nèi)合理把握信貸投放節(jié)奏，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加大了對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“三農(nóng)”、中小企業(yè)和保障性住房等領(lǐng)域的信貸支持。

對貨幣當(dāng)局來講，新的一年需要審時度勢地對穩(wěn)健貨幣政策進(jìn)行微調(diào)?？紤]到歐債危機(jī)加劇蔓延、中國內(nèi)外需市場復(fù)雜趨冷、部分中小企業(yè)經(jīng)營困難等問題，貨幣政策調(diào)控應(yīng)將著眼點(diǎn)更多地放在縮小經(jīng)濟(jì)波動的頻率和振幅以及保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長上；考慮到社會整體融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化，貨幣政策調(diào)控對象應(yīng)加快從銀行體系流動性向整個社會流動性的轉(zhuǎn)變，調(diào)控重點(diǎn)則應(yīng)放在增強(qiáng)商業(yè)銀行信貸投放能力和擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款定價權(quán)上來，以發(fā)揮商業(yè)銀行對社會資金流向和價格的引導(dǎo)作用。而對于銀行業(yè)來講，要在合理、均衡把握信貸投放總量和節(jié)奏的同時，加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，在實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展的同時，切實(shí)支持國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

（中國工商銀行城市金融研究所所長　詹向陽）